336 / 453
TBB Dergisi 2015 (117)
Burçak YILDIZ
335
Ancak hükme göre belirli esaslarla bağlı olduğu kabul edilen kişilerin
sermaye piyasası kurumu niteliği taşımadığı durumlarda, Tebliğ, III-
37.1 sayılı Tebliğ’i çıkarmak için kendisine tanınan yetkinin dışında
düzenleme yapmış olmaktadır. Dolayısıyla m. 73.3-4 hükümlerine iliş-
kin olarak yetkisizliğin ileri sürülebilmesi mümkün olabilecektir. Söz
konusu yetkisizlik, hem tavsiyeyi hazırlayan ve sunan kişiler hem de
hükümde sözü edilen basın kurumları için söz konusudur.
SONUÇ
SPK’da ve III-37.1 sayılı Tebliğ’de “yan hizmetlerin yatırım kuruluş-
ları ve portföy yönetim şirketleri tarafından ayrıca bir yetki belgesine
tâbi olmaksızın” yürütüleceğinden söz eden düzenlemeler yer almak-
tadır. Ancak bu tip ifadeler, yan hizmetlerin belirli tip sermaye piyasası
kurumlarının tekelinde olduğu anlamına gelmemektedir. Yan hizmet-
ler, herkes tarafından yürütülebilmektedir. Mehaz AB Yönergeleri ile
karşılaştırıldığında Kanun ve Tebliğ’deki söz konusu ifadelerin tekel
oluşturmayı değil; sayılan türdeki kurumların, yan hizmet yürütebil-
mek için yatırım hizmet ve faaliyetlerinde olduğu için Kurul’dan izin
almasına gerek olmadığını belirtmeyi amaçladığı anlaşılmaktadır.
Bu itibarla bir yan hizmet niteliği taşıyan genel yatırım tavsiyesi
sunma faaliyeti, herkes tarafından yürütebilmekte ve medya ve elekt-
ronik ortamda sunulabilmektedir. Üstelik bunun için herhangi bir ku-
rumsal yeterlik şartı da aranmamaktadır. Sermaye piyasası kurumları
dışındaki kişilerce yürütülmesi halinde ise, Kurul’a bildirim şartı dahi
söz konusu olmamaktadır.
III-37.1 sayılı Tebliğ’in amacı ve kapsamı incelendiğinde, bu dü-
zenlemenin sadece sermaye piyasası kurumlarının sermaye piyasası
faaliyetlerini düzenlemek ile sınırlı bir alanı olduğu anlaşılmaktadır.
Bu itibarla Tebliğ’de yan hizmetler için öngörülmüş yükümlülükler,
sadece Tebliğ’in kapsamına giren sermaye piyasası kurumları için uy-
gulanabilmektedir. Bu tip kurumlar dışında kalan kişiler yan hizmet
yürüttükleri takdirde, Tebliğ’de öngörülmüş esaslara uymak zorunda
değildirler.
Durum böyle olmakla birlikte Tebliğ m. 73.3 hükmü, basın, medya
ve elektronik ortamdan sunulan genel yatırım tavsiyelerini -kim ta-
rafından hazırlanıyor ve sunuluyor olursa olsun- belirli esaslara bağ-